周一，重组搁浅的光华控股、豫能控股复牌后双双封死在跌停价位，和此前的川化股份，珠江控股等公司如出一辙。重组股复牌后的持续大跌使得参与其中的各方损失惨重，重组停牌公司已由市场大热时的“蛋糕”变为如今的“炸弹”。

　　□ 本报记者 吕东

　　重组停牌股 集体未“过关”

　　5月5日，光华控股发布公告称，因公司控股股东新时代教育发展有限责任公司将有涉及公司的重大事项磋商，公司股票自2008年5月5日起停牌。5月26日，江苏开元国际集团轻工业品进出口股份有限公司受让新时代教育持有的光华控股部分股权，正式成为其第一大股东，并拟对公司实施重大资产重组。本周一，光华控股宣称，公司计划将江苏开元国际集团有限公司以及开元轻工拥有的优质资产注入公司， 从而改善公司的资产质量和盈利能力。但因此次交易资产涉及的有关报批事项至今未取得国资监管部门的批准，此项注入计划暂无法实施，公司承诺至少三个月内不再筹划重大资产重组事项。

　　豫能控股曾于2008年5月26日发布重大事项停牌公告，称公司与控股股东河南投资集团有限公司筹划拟对公司进行重大资产重组。但鉴于交易资产涉及的有关报批事项尚未取得有关部门的批准，经论证，目前，本次重大资产重组事项相关条件尚不成熟。公司股票已于2008年7月4复牌。

　　据统计，自6月起，已有包括川化股份、泸天化、珠江控股等37家前期停牌股重新复牌。其中，高达17家上市公司重组预案因各种原因未能实行，占已复牌股比例46%。受市场变化及相关部门审核渐严的双重影响，近期重组未果公司数量呈现大幅增长的态势。

　　市场持续跌 重组审批严

　　对于目前出现的前期停牌股大面积重组搁浅这一现象，市场人士将此归结于市场环境变化及监管部门提高重组审核门槛。由于市场已跌破2600点位，使得各停牌公司重组方当初商谈的条件，包括涉及的定向发行价格、股权转让资金等重组重要条件发生较大波动，导致重组进程出现了严重不确定性。众多公司纷纷发布公告表示，由于市场环境发生剧烈变化，造成当初重组各方洽谈的重组条件及重组价格发生变更，从而终止了重组方案的制定。泸天化、川化股份的重组夭折就属此种情况所致。

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