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基金转换：深套之下“解痛”良方？

http://money.fznews.com.cn 　 2008-8-25 11:52:44 　来源：上海证券报

　　近段时间以来，各基金公司出于减少基金持有人损失，同时也是为了留住这些“衣食父母”，在投资者教育类文章中纷纷支招，一方面引导持有人根据自身风险承受能力，调整在不同基金类型中的资产配置比例，另一方面则是争先恐后地推出基金转换业务，积极为持有人“资产配置”大开方便之门。那么对基民来说，基金转换的总体方向在哪？哪些基金需重点关注？涉及哪些费用？

　　股票型基金“积贫积弱”

　　今年以来，上证综指跌幅高达54.29%，股票型基金份额净值增长率均值为下跌超过40%，债券型基金份额净值增长率均值为下跌1.45%。

　　今年以来上证综指54.29%的跌幅，已将去年全年96.66%涨幅全部抹去。具体到单月走势上，上证指数八个月内六阴二阳，大势向下，但阶段性机会仍存。股票型基金的份额净值增长率均值涨跌基本与大盘一致，但值得注意的是，基金份额净值增长率均值下跌月份，其跌幅略小于大盘，但是，上涨月份的涨幅却远不如大盘，“积贫积弱”可见一斑。而债券型基金尤其是纯债型基金整体较股票型基金要好，这对于弱市中巨亏的基民来说，无疑是资金更好去向。

　　弱市基金转换或能避险

　　近来，宝盈、光大保德信、广发等基金公司纷纷推出基金转换业务，为持有人资金在基金间流动提供通道。

　　基金转换是指投资者在持有某公司发行的任一开放式基金后，可将其持有的基金份额直接转换成该公司管理的其他开放式基金的基金份额，而不需要先赎回已持有的基金单位，再申购目标基金的一种业务模式。它被认为是投资者有效规避风险和实现资产保值增值两不误的一种有效途径。

　　至于转换时机的把握，分析人士指出，有两点是投资者必须注意的。

　　首先，是宏观经济形势。在经济复苏期，股市逐渐向好时，投资者应选择股票基金；当经济高涨，股市涨至高位时，投资者应逐步转换到混合型基金；而当利率高企，经济过热，即将步入衰退期时，投资者可转换到债券基金或货币基金。

　　其次，是证券市场走势。当股票市场经过长期下跌后开始中长期回升时，适宜将货币型、债券型基金转换为股票型基金，以充分享受股票市场上涨带来的收益；当股票市场经过长期上涨后开始下跌时，适宜将股票型基金转换为货币型或债券型基金，以回避风险。

　　记者从多位基金经理的谈话中发现，多数基金经理对今年下半年经济形势保持谨慎乐观。他们认为宏观经济形势并不明朗，未来走势需进一步明确。另外，大盘仍处弱市，并未出现明显见底信号。

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